澳大利亚通胀预计将保持在目标附近，政策制定者担心特朗普关税

• 澳大利亚每月消费者物价指数预计保持在2.1%不变。
• 预计第二季度季度CPI通胀将适度下降。
• 澳大利亚储备银行在5月份的会议上将官方现金利率维持在3.85%。
• 澳元预计将对其美国对手创出更低的低点。

澳大利亚将于周三发布通胀更新，距离澳大利亚储备银行（RBA）定于8月11-12日举行的货币政策会议还有两周。澳大利亚统计局（ABS）将发布两种不同的通胀指标：2025年第二季度的季度消费者物价指数（CPI）和6月份的月度CPI，后者衡量过去12个月的年度价格压力。季度报告包括RBA修剪平均CPI，这是政策制定者最喜欢的通胀指标。

在政策制定者在上半年进行了两次25个基点（bps）的降息后，RBA的官方现金利率（OCR）维持在3.85%。

在公告之前，澳元（AUD）对其美国对手的交易价格约為0.6500。

澳大利亚的通胀率数据将会如何？

预计ABS将报告截至6月的月度CPI同比上涨2.1%，与5月份的读数相符。预计季度CPI将环比增长0.8%，同比增长2.2%。此外，中央银行首选的指标RBA修剪平均CPI预计在同一季度同比上涨2.7%，低于第一季度的2.9%。

最后，RBA修剪平均CPI预计环比增长0.7%，与之前的季度读数相符。与第一季度一样，这些数据将落在RBA的目标范围内，即将通胀保持在2%至3%之间，这意味著中央银行在可预见的未来可能会进一步降息。

RBA在7月份会议后发布的货币政策声明显示，官员们对美国发起的全球贸易冲突仍然感到担忧。侭管他们认為最糟糕的情况可能会被避免，但这仍然是一个不确定的来源。

此外，大多数官员"认為在四次会议中第三次降低现金利率不太可能与谨慎和逐步放鬆货币政策以实现董事会的通胀和充分就业目标的𢧐略相一致。侭管最近的数据整体上与早期的预测大致一致，但他们判断某些数据略强于预期。"

然而，"少数成员认為在此次会议上降低现金利率目标是有必要的。这些成员更看重经济前景的下行风险——源于海外增长可能放缓以及澳大利亚GDP增长乏力。"

考虑到ABS报告称澳大利亚经济在截至2025年3月的三个月内增长了0.2%，低于2024年最后一个季度的0.6%，且未达到预期的0.4%，这些担忧是切实的。积极的一面是，年化增长保持在1.3%，侭管未达到1.5%的预期增幅。

与此同时，劳动力成本也是一个令人担忧的来源。根据最新可用信息，工资通胀在截至3月的年度中上涨了3.4%，在第一季度上涨了0.9%。

温和的增长加上劳动力成本以快于RBA通胀目标的速度增长的上行风险，使政策制定者面临两难局面。侭管在年底前进一步降息仍在考虑之中，但最可能的情况是在8月份再次维持不变的决定。

与此同时，关于美国总统唐纳德·特朗普的贸易𢧐影响的担忧持续减轻。美国在过去几天与日本和欧盟达成了协议，同时与中国的谈判也在推进。因此，美元（USD）在外汇市场上大幅上涨，导致AUD/USD跌至0.6500，為两周以来的最低点。

消费者物价指数报告将如何影响AUD/USD？

预计的通胀读数对即将到来的RBA决定不会产生实际影响，而价格压力的缓解应支持官员们的观望态度。然而，超出预期的通胀压力可能促使政策制定者提前降息。

如前所述，AUD/USD在公告前在0.6500附近挣扎，受到来自贸易协议公告的美元强势的压力。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik表示："AUD/USD对持续下跌的低点和高点保持记录，符合持续下跌的趋势。市场对RBA可能进行额外降息的猜测将对澳元施加压力，并将该货币对推向0.6450区域，这是7月份的低点。进一步的下行压力可能导致AUD/USD跌向0.6390价格区间。"

Bednarik补充道："如果通胀结果符合或低于预期，AUD/USD可能会飙升，但由于美元需求持续，反弹可能是短暂的。日均20日简单移动平均缐（SMA）在约0.6545处提供动态阻力，而进一步的涨幅将暴露出7月份的高点0.6625。"